二〇一四年十月
一、本次募集资金投资计划
本次非公开发行股票募集资金总额预计不超过59,892万元，在扣除发行费用后40,000万元将用于偿还银行贷款，剩余部分将用于补充流动资金。
二、募集资金使用可行性分析
（一）降低资产负债率，提高公司的抗风险能力
公司的资金缺口主要依靠借款的方式解决，资产负债率持续处于相对较高水平。近三年及一期期末，公司借款如下：
单位：万元
项目
2014.6.30
2013.12.31
2012.12.31
2011.12.31
短期借款
72,096.42
69,077.54
79,983.81
51,124.09
一年内到期的非流动负债
13,513.72
16,535.66
3,142.75
21,191.17
长期借款
113,233.83
80,978.29
37,466.24
8,821.26
合计
198,843.97
166,591.50
120,592.79
81,136.52
近三年及一期，公司借款的规模较大且持续增加。2011年末至2014年6月末，公司合并报表资产负债率分别为39.65%、48.32%、53.78%和56.77%。公司资产负债率逐年提升，偿债压力较大，面临较高的财务风险。
本次非公开发行股票募集资金到位后，40,000万元将用于偿还银行贷款，剩余部分将用于补充流动资金。根据2014年6月30日的合并资产负债表测算，公司的资产负债率将由56.77%下降到44.42%。公司的财务风险将有所降低，财务性将得到提升，抗风险能力有所提高。
（二）降低财务费用，提高公司的盈利水平
公司主要从事水产品加工、农产品加工和冰淇淋制造业务，对资金规模的需求较大。公司的借款规模较大，财务费用较高。近三年及一期，公司借款利息支出及占比情况如下：
单位：万元
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
利息支出
2,867.50
7,037.02
7,154.76
5,583.33
利润总额
7,614.93
13,800.64
15,905.68
18,221.53
比例
37.66%
50.
44.98%
30.64%
近年来，公司借款利息支出一直处于较高水平，利息支出占利润总额的比重持续提升。较高的财务费用降低了公司的盈利水平。
因此，本次非公开发行股票募集资金偿还银行贷款后，能够显著降低公司的财务费用，提高公司的盈利水平。
（三）满足营运资金需求，提高核心竞争力
公司新增物流库（冷库）项目、新增冰淇淋加工项目尚未建成，资本性支出需求较大。由于行业特点，公司承接和执行订单需要有大量的资金支持，营运资金需求量较大。本次募集资金到位后，将有效满足公司的资金需求，提高公司的核心竞争力。
（四）提高公司投融资能力，拓展公司发展空间
本次募集资金到位后，公司的资本实力及抗风险能力进一步增强，有利于进一步拓宽公司的融资渠道，为未来发展提供资金保障，有利于拓展公司的发展空间，实现公司的发展战略。
三、本次非公开发行对公司经营业务和财务状况的影响
（一）对公司经营业务的影响
通过本次非公开发行，公司资金实力将进一步提升，有利于公司经营规模的扩大，推动公司的战略转型和业务结构升级，提高抵御市场风险的能力，提升公司的核心竞争力，促进公司的长期可持续发展。
（二）对公司财务状况的影响
本次非公开发行完成后，公司净资产将大幅增加，公司的资本实力和抗风险能力将得到进一步增强。以公司2014年6月30日合并报表财务数据为基础并按照本次募集资金上限59,892万元进行模拟计算，募集资金用于偿还银行贷款、补充流动资金后，公司资产负债结构变化情况如下表所示：
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